江苏吴中:或对响水恒利达商誉全额计提可能致2018年业绩亏损

       4月5日，江苏省盐城市决定完全关闭响水化工园区。同时，根据省级化工改造改进计划，进一步提高城市化工园区和化工企业的改造标准，支持各地区无化区的建设。

       4月7日晚，多家上市公司宣布关闭响水化工园区将对公司业绩产生影响。根据最近的公告，江苏吴忠和联华科技将受到很大影响，而亚邦、吉华集团、七彩化工、安诺其等上市公司的生产经营受到的影响较小，因为损失相对较轻，与天嘉义业务相比较小。

       多家公司宣布应对影响

       江苏吴中:或全额计提响水恒利达商誉可能导致2018年业绩亏损

       4月7日晚，江苏吴忠宣布，位于响水化工园区的全资子公司响水恒利达暂时停产。由于响水化工园区完全关闭没有正式的相关处理方案和措施，响水恒利达后续如何处理存在很大的不确定性。受此影响，收购响水恒利达100可能会出现%股权形成商誉形成的商誉。如果全额计提，将导致公司2018年业绩亏损(仍存在不确定性)。

       2010年7月21日，响水恒利达成立，注册资本4.13亿元，生产和销售有机颜料和分散染料。

       根据历史公告，响水恒利达多次被园区拖累，可谓命运多舛。2018年5月，江苏吴忠宣布，响水恒利达根据政府有关部门对园区内所有化工企业全面停产、调查整顿环保的要求，暂停生产。

       2018年12月29日，江苏吴忠宣布，响水恒利达将从12月29日起逐步恢复生产，收到当地政府通知。据初步估计，2018年响水恒利达临时停产造成的总损失约为4000万元。

       这直接拖累了上市公司的业绩。1月31日，江苏吴中披露2018年业绩预测，预计2018年归属于上市公司股东的净利润将为4200万元至7200万元，比去年减少611万元至911万元，同比减少46元%到68%。响水恒利达业绩下滑同时触发商誉减值风险，当时江苏吴中收购响水恒利达100%对股权形成的商誉进行初步减值测试，报告期计划提供约7500万元至1元的商誉减值准备.05亿元将相应减少公司年度非净利润。

       然而，复产不到4个月，就遭遇了3.特大事故，预计上市公司业绩将受到进一步影响。

       联化技术：尚未收到相关文件，将与政府有关部门保持沟通

       4月7日晚，联华科技在互动平台上表示，截至目前，公司及其子公司江苏联华和盐城联华尚未收到政府相关文件，公司将与政府相关部门保持沟通。

       公司表示，如果响水化工园区完全关闭，公司将根据要求组织讨论和研究江苏联合化工和盐城联合化工的后续关闭和转移等具体方向性决策。同时，公司将利用多区域生产和国内外联动的优势，降低和解决可能面临的各种风险。目前，公司仍处于保险定损失阶段。目前，情况符合保险公司的风险标准。保险公司和估值公司已到达现场进行固定损失索赔，周期可能需要几个月。

       根据历史公告，联华科技的两家重要子公司位于公园内，两家公司的业绩对上市公司的整体业绩有很大影响，预计也将受到公园关闭的影响。

       根据联化科技3月23日的公告，江苏联化和盐城联化是公司的重要子公司，2017年总营业收入为18.1亿元，为1亿元.2亿元，分别占公司合并报表的44%.12%和57.85%。受爆炸冲击波影响，两名员工死亡，其余员工受伤，子公司江苏联化和盐城联化部分房屋设备受损。目前，江苏联化和盐城联化暂时停产。

   桐城新材料：园区子公司未实际生产，对2019年业绩影响不大

       4月7日晚，桐城新材料宣布，公司控股子公司桐城精化位于化工园区，正处于项目建设期，未实际开工。受爆炸冲击波影响，桐城精化无人员伤亡，建筑物轻微损坏。该子公司为桐城新材料并购。截至目前，公司后续投资约2906万元。

   亚邦股份:目前经营活动不受影响

       亚邦股份4月7日宣布，公司所在的连云港灌南县堆沟港镇化工园区距陈家港化工园区约10公里，公司所在化工园区各子公司、分公司办公楼、宿舍区等基础设施不同程度受损，未造成人员伤亡。目前，公司的经营活动不受影响未复工的企业正在逐步复工整顿。爆炸事故是否会影响停产企业的复工进度尚不清楚。

   吉华集团：对公司的正常生产和销售没有重大影响

       吉华集团公告显示，全资子公司江苏吉华不在响水县生态化工园区。江苏吉华所在园区距天嘉宜化工约25公里。本次重大事故未造成江苏吉华人员伤亡和设备损坏。目前，公司十大客户和供应商不在响水生态化工园区。天嘉宜化工是公司部分产品的原材料供应商之一。由于其所占比例较小，重大事故不会对公司的正常生产和销售产生重大影响。

   彩色化学：不影响公司经营

       彩色化学3月22日发布澄清公告，公司重要中间体为自产，由公司全资子公司东营天正化工有限公司和彩色化学生产，确保公司主要产品的生产不受外部供应商的影响。公司建立了供应商评价体系，要求多家供应商购买非自产中间体。2015年，天佳怡是公司前五大供应商之一。2016-2018年，采购总额下降，不会影响公司运营。

   安诺其：2019年对公司生产经营没有重大影响

       安诺其3月23日宣布，江苏安诺其是公司全资子公司，位于响水县生态化工园区，距天嘉宜化工2.2公里。江苏安诺其暂时停产。由于其净利润占公司合并报表净利润的比例较小，江苏安诺其暂时停产不会对公司2019年的生产经营产生重大影响。

   加快产业集中度

       信达证券认为，江苏省是中国化工生产大省，特别是农药、染料和石化。中国化工企业数量第一，规模以上化工企业4500多家，所以3?事故将成为我国化工业发展的转折点，对我国化工业产生深远而长远的影响。

       方正证券认为，关闭响水化工园区将对化工产业产生深远影响，可能形成主导示范作用，不排除未来更多的化工园区关闭；园区内现有企业的关闭可能导致相关行业供应短缺，导致价格上涨，并将其传递给终端。化工行业将产生更大的供应收缩，这将促使现有企业更加重视安全和环境保护，但也将对产业链的供应安全构成一定的威胁。此外，从长远来看，产业集中度将加快。在化工园区，安全环保管理更加规范，未来产能将继续扩大的化工龙头企业将具有更高的溢价力，整个化工行业市场份额的提高过程将加快。

       郭盛证券认为，预计近期全国将掀起新一轮以安全生产为主题的大检查，化工行业将迎来新一轮供给侧收缩。目前选择目标的标准如下:是行业龙头，环保安全做得好，园区不受影响，未来扩张不受影响；产业链完整，核心原材料和中间体可以自给自足；子行业和上游中间体供应影响大，持续时间长；子行业集中度高，龙头企业有绝对话语权，下游议价能力强，涨价灵活，下游对涨价不敏感。